事件回顾：

中国设置年度110万吨巴西牛肉优惠关税配额，配额内关税仅12%，额度用尽后关税飙升至55%，大幅削弱巴西牛肉对华价格优势。目前巴西已提前耗尽本年度对华优惠出口额度，下半年对华出货量将明显收缩。

不少人默认对华出口减少，巴西本地牛肉供给过剩、售价会走低，但巴西多名农业、畜牧分析师给出相反判断：

1. 屠宰端主动缩量，供给同步收紧。屠宰企业预判对华订单收缩，已主动下调肉牛屠宰量，2026年5月屠宰量同比2025年下滑近3%，后续减产趋势还会加剧。畜牧行业长周期属性明显，养殖户很难快速大规模出栏，市场不会出现牛肉大量积压。

2. 2027年配额重置，厂商提前备货。巴西发往中国海运周期约40天，次年1月对华优惠配额会重新开放。年末屠宰厂会优先备货、锁定明年对华订单，分流国内市场牛肉供给。叠加巴西年末圣诞、新年消费旺季，本土内需同步走高，双向挤压现货库存。

3. 超级厄尔尼诺加剧出栏缺口。极端干旱天气会严重破坏草场质量，肉牛育肥受阻，年底可出栏活牛总量进一步缩水，从源头抬高肉牛收购成本。

4. 新市场无法完全替代中国。巴西虽加大对阿根廷、乌拉圭、中东、欧美等地区出口分流产能，但中国是溢价最高的采购市场，其他海外买家出价更低；且没有单一市场能承接中国体量的进口需求，难以对冲对华出口下滑带来的收益缺口。短期国内肉价仅会出现小幅、临时回落。

小悦观点：

短期降价只是缓冲，不具备长期走跌基础。 当下巴西国内消费低迷，叠加屠宰厂阶段性停工，终端牛肉价格会短暂小幅下调，但这一行情维持时间极短。一旦进入四季度备货周期，价格反弹确定性极强。

消息来源：G1

发布时间：2026年7月12日

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