事件回顾：

猪价还在往下走。

3月4日的数据，生猪市场价格（线上）已经跌到10.51元/公斤，连续几天趴在11元以下。一个月前还在12元上方，去年8月一度冲过21元——不到两年，腰斩了。

期货市场也在跌。生猪期货主力合约逼近1.1万元/吨，创年内新低，2026年以来累计跌幅超8%。

猪价便宜了，对消费者是好事，吃肉自由。但另一面是养殖户的亏损面在扩大。自繁自养已经在成本线下不少，外购仔育肥的亏得更狠。如果低价持续时间太长，产能去化加速，后面可能又是一轮暴力反弹——猪周期的老剧本。

小悦观点：

10.51元这个数，对养猪的来说挺难受。

接下来就看两件事：一是养殖端扛不扛得住，会不会开始主动去产能；二是政策层面会不会有动作，收储也好、窗口指导也好，给市场托个底。

有机构统计，3月样本企业出栏计划环比增加22%以上。供应还在往上走，需求还在淡季趴着，短期内价格想反弹不容易。但换个角度想，跌得越深，产能去得越彻底，后面的反弹空间也越大。

对养猪的朋友说一句：这个位置，该出的猪别压着，现金流比什么都重要。熬过这波，才有机会等下一轮。

数据来源：证券时报

发布时间：2026年3月5日

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